Posteado por: physis | 08/03/2010

Joe Saluzzi: estamos en un mercado tipo Jason Bourne

Según Joe Saluzzi: “Nos encontramos en un momento donde el mercado está realmente fragmentado. Estamos observando muy poco volumen por la mañana, pero de repente se levanta gracias a un par de fuertes operaciones que producen a continuación gran algarabía el resto del día. Pero nadie se mueve con gran convencimiento. Es un mercado que ya sólo se construye con rumores, un mercado tipo Jason Bourne, porque cuando se entra en una habitación, lo primero que se comprueba es dónde están las tres salidas y cómo usarlas llegado el momento. Esto es lo que están haciendo los inversores.”

Las siguientes 40 empresas tienen un rendimiento inferior al mercado, por poco o por mucho. Así que los fundamentales importan poco para analizar el mercado, excepto para el principal market maker, como se observa en sus declaraciones Z.1, H.4.1 y H.3. A pesar de las apariencias generales de los índices, nada mejor que ponerse en corto sobre bastantes de ellas.

As one can see, the average selection EV/EBITDA is nearly a clot-inducing 19x. And that’s excluding the numerous companies that are NM (negative EBITDA). TEVs have a ceiling of roughly $1-2 billion, meaning the companies are small enough for hedge funds to be doing just this kind of short squeeze-in-waiting analysis. One caveat, as quite a few of the stocks have already bounced substantially from their 52 week lows (PALM being a notable exception), despite a deplorable performance YTD, the upside may be at least marginally capped on technicals.

And, for the benefit of those who take any market analysis seriously, we urge a very close rereading of Seth Klarman’s financial crisis market lessons… over and over.

Fuente: Zero Hedge, The Worst Of The Worst: A Melt-Up Market Special. También

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