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Vídeo de la galería multimedia de la CAI, donde aparecen además las conferencias de Alejandro Jara, Alberto Galindo, Alfredo Pastor, Álvaro Cuervo, José Manuel González Páramo, Darío Maravall Casesnoves, José Luis Malo de Molina, Juerguen B. Donges, Josep Piqué, Víctor Pérez Díaz y Francisco García Olmedo.

Tanto el vídeo de Velarde como el siguiente artículo exponen claramente la situación económica española. Del artículo sólo se presentan un par de párrafos.

Los dos déficit de la economía española

Estoy totalmente de acuerdo con el profesor González-Páramo que “la salida va a requerir más esfuerzos de los que hoy estamos preparados para aceptar”. Y eso, además porque, como dice en su Informe a la Asamblea General del Fomento del Trabajo Juan Rosell, “con toda seguridad, volverán a subir los tipos de interés en los próximos meses… Y por tanto, el incremento de intereses será un aumento del gasto financiero, tanto para las empresas como para las Administraciones”. Creer que se resuelve con emisión de deuda al modo rapidísimo que se ha hecho en España, es un craso error. La deuda emitida no es que se pague, como se suele decir, por nuestros sucesores; es que a través de esos mecanismos expuestos se paga ahora mismo.

Tal situación, naturalmente es observado, más concretamente por lo que respecta a España, por los mercados financieros. De ahí que yo me haya sentido obligado a hacer una recopilación –que me consta que ha sentado muy mal en una serie de círculos, considerando que era malo presentar los asuntos de modo tan duro, de lo que la prensa internacional, y en algún grado la española especializada, decían sobre el endeudamiento español, tras lo sucedido en Dubai y en Grecia. Lo titulé Descrédito internacional. Dos semanas de malas noticias económicas, y apareció en Papeles Faes, el 23 de diciembre de 2009, sobre lo que se opinaba acerca del endeudamiento español, del 10 de diciembre a la víspera de las Navidades, a raíz del mensaje de Standard & Poor’s que rebajaba la calificación de la deuda pública española de AAA a AA+. Se recogían referencias, sucesivamente de Expansión, Financial Times, The Wall Street Journal, Handelsblatt, El Economista, Cinco Días, ABC, L’ Express, Le Nouvel Observateur, The Economist. Una especie de indicador de lo serio del problema es la calificación crediticia que el Credit Suisse había ofrecido el 8 de diciembre de 2009.

A pesar del problema de la deuda en España, nadie dentro del país ha cuantificado el monto total y ha puesto su pago en perspectiva. Muy al contrario, se sigue la estrategia desarrollada durante la burbuja inmobiliaria de ocultar datos, comunicar muy poco al respecto y decir que todo va muy bien.

No obstante, los periodistas en los medios parecen sentirse en el deber de informar algo no fuera a extrañarse la parroquia que se preocuparan tanto en el exterior por la economía española, pero percibiéramos estupefactos los de a pie tan pocas molestias dentro. Por eso repiten una y otra vez el bajo porcentaje de la deuda pública con respecto del PIB y no paran de decir que ya se han bajado el sueldo los cargos públicos. Por supuesto, en este tinglado nacional la pose hueca nunca ha faltado.

Sepan ustedes que (aún siendo la deuda pública aproximadamente un 60% del PIB y creciendo) eso es sólo el 15% del problema. Lo realmente preocupante es el 85% restante. Asumo como buenos los datos de McKinsey hasta el segundo semestre de 2009. Ahora son evidentemente algo peores y sospecho además que la consultora no consiguió encontrar toda la deuda del sistema económico nacional, especialmente por la maraña de relaciones público-privadas en las corporaciones locales y la permisividad del BdE en la contabilidad de las entidades financieras. Si a esto le añadimos además la caída del PIB en los 12 meses siguientes, sería razonable estimar una deuda total del 400% del PIB de 2010.

Aún siendo así probablemente, me quedo con los datos de McKinsey porque son suficientes para mostrar cómo se ha vuelto imposible para el país devolver la deuda.

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Posteado por: physis | 26/07/2010

Slaps – 2010/07/26

  1. Vídeo sobre el crecimiento del desempleo EEUU
  2. Fracasó la “revolución azafrán” y siguen adelante los acuerdos entre China y Birmania para construir un mega-oleoducto que permita transportar el petróleo evitando el estrecho de Malacca. La solución americana ahora es decir que Birmania también está preparando bombas atómicas. Igual que en Irak, las puebas con fotos de satélite
  3. Hillary Clinton admite que EEUU y Paquistán crearon los muyaidines. Lo gracioso de esto es que esta información ya aparecía en la contra-información de la izquierda como elmilitante.org (ahora corrientemarxista.org). Lo que en su momento era conspiración ahora se corrobora
Posteado por: physis | 23/07/2010

Slaps – 2010/07/23

  1. Neil Barofsky, inspector general del Tesoro sobre TARP, dice que el rescate de la banca puede llegar hasta los 23,7 billones de dólares
  2. GATA concluye parecido a lo que ya comentamos sobre el post de Isabella Kaminska: el swap del BIS sirvió para evitar que el COMEX se quedara sin oro
  3. EWI: Se está desinflando una burbuja de 4.000 billones de dólares
  4. Japón ha pasado el punto de no retorno. En España, los intereses totales de la deuda ya suponen un10% del PIB
  5. Sólo las momias necesitan tanto maquillaje
  6. Útil composición sobre algunos conceptos de economía austriaca
  7. Para impedir la implosión de la deuda, el endeudamiento público está sustituyendo al privado
  8. El camino a seguir para muchas corporaciones locales españolas: no hay dinero ni para el papel higiénico. Solución: quiebra, reducir tamaño, pretensiones y personal
  9. Adelante el primer ETF sobre litio. El que no corre, vuela
  10. Gartman: el oro está recuperando su papel como activo de reserva y en 10 o 15 años puede sustituir al dolar o al yuan. Ojalá, pero lo dudo
  11. Más afectados por cáncer en Faluya que en Hiroshima
Posteado por: physis | 22/07/2010

Slaps – 2010/07/22

  1. En varias municipalidades de Ohio la policía ha dejado de patrullar por falta de dinero. Aumentan los robos y la inseguridad ciudadana
  2. Cómo aparece la escasez sobre precios máximos. Sobre la falta de gas en Argentina
  3. Los modelos de reserva fraccionaria siempre terminan fracasando. Nunca nadie en la historia ha podido controlar por mucho tiempo el precio de los metales preciosos. En el mercado actual del oro y la plata concurren estos dos elementos: control sobre el precio y demanda apilada sobre reserva fraccionaria. Lo realmente difícil es determinar cuándo fracasan los sistemas de gestión controlada. Tal vez el oro en backwardation es una señal de proximidad
  4. Tipos de interés reales en EEUU
  5. Reflexiones para ir tomando nota. Se compara la crisis presente con la del 29. Hay más similitudes con la de 1973-74 porque interviene el petróleo
  6. Otra mentira más. La prensa informa que el FROB ampliará su línea unos 3.000 millones más para reforzar a las entidades financieras antes de los resultados de las pruebas de estrés. A parte de que no aclararán nada esas pruebas, la ampliación del FROB sirve para paliar malamente los 22.000 millones de euros que el conjunto de las cajas han perdido entre mayo de 2009 y mayo de 2010. Las dos grandes el 50% de esa cantidad. Lo suyo es que esta sangría siga, a la espera de ver qué parte de ese dinero están recibiendo los bancos o si también tienen fugas
Posteado por: physis | 21/07/2010

Slaps – 2010/07/21

  1. ¿Qué está retirando realmente el BCE con sus Fixed Term Deposit Operations? ¿Los nuevos euros que ha ido inyectando o la basura de las titulaciones y deuda pública que nadie quiere? Gran misterio. Tal vez se debería inventar un nuevo concepto económico: transmutación de liquidez por el Banco Central
  2. En su intento de impedir la revaluación de la moneda el SNB ha provocado pérdidas de 10.400 millones de euros (equivalentes al 2% del PIB de suiza) en el primer semestre del año, al mismo tiempo que ha aumentado un 300% la base monetaria. Esta atípica situación es fiel reflejo de la velocidad con que se están devaluando el conjunto internacional de divisas. También del volumen de dinero que está entrando en el país alpino. No es difícil especular sobre el valor que debería tener el franco de no producirse las intervenciones. Pregúntese usted ahora por qué tantos están llevando su dinero a Suiza
  3. Top Secret America
  4. EEUU nunca recuperará los niveles de empleo alcanzados en 2007. Por supuesto en España habrá un desempleo crónico por encima de los 4 millones de personas. Cuando la gente vuelva de Inopia el desorden social será elevado. Por eso progresa adecuadamente el control social
  5. Explicaciones razonadas de Izabella Kaminska sobre el Backwardation del oro y el swap con el BIS, que resolvió temporalmente los problemas. Apunta una relación de inventario entre las existencias elegibles del Comex y las del iShares Comex Gold Trust, al menos hasta que entro el swap del BIS. Como no hay disponibilidad física para la demanda en curso, el trasiego de oro en préstamo y apalancado desde el Comex es enorme y dentro de un muy precario equilibrio de tipos a cero. El oro elegible para prestar aumenta rápido, pero el disponible para compra mengua a la misma velocidad. Por otro lado, el backwardation indica que se paga dinero cuando se piden prestados dólares poniendo oro como colateral, lo que en apariencia supone un reclamo para entregar oro a cambio de dólares. Pero en realidad quiere decir que NO APARECE ORO A CAMBIO DE DÓLARES
  6. En EEUU pagar o cobrar en metales preciosos por encima de los 600$ quedará gravado como una transmisión patrimonial. Por supuesto, este impuesto se va a poner en marcha por el aumento de transacciones en esta moneda y diversas peticiones de algunas ciudades para operar con independencia del dólar. Son infinitas las tretas del gobierno para impedir que la gente escape del agujero negro monetario que están preparando los bancos centrales. Todo esto va a terminar realmente mal
  7. La Libra Esterlina no se precipita en el abismo de la nada porque la sostienen
  8. Precios del suelo en Beijing. Y yo que pensaba haber visto todo en España, esto no tiene parangón: en 2 años 300%. ¿Qué pasará cuando pete?
  9. Los 73.000 blogs fueron desconectados no por problemas de propiedad intelectual, sino porque contenían materiales relacionados con Al-Qaeda. Interesante, pero ¿dónde están las pruebas que demuestran eso? ¿Y los avisos judiciales? Bien, pues disfruten mientras puedan
Posteado por: physis | 20/07/2010

Slaps – 2010/07/20

  1. China dice a los alemanes que no bloqueará las exportaciones de tierras raras, aunque “tendrá que hacerse a un volumen y precio razonable”. Que no les dé por construir un mercado de futuros de tierras raras nominado en yuanes
  2. Precio del cacao durante el último año
  3. Primer movimiento islamista organizado para retornar al dinar de oro y plata: Muamalah Council. Dicen que es el dinero según el corán y pertenece a la sharia
  4. Esta Europa “asistida” por el BCE cada vez se parece más a un campo de concentración gobernado por una banda de mafiosos. Proliferan los atentados selectivos a individuos e incluso elementos de gobierno. En este caso al periodista Giolias delante de su mujer embarazada. Uno espera que la prensa se rasgue las vestiduras. Pero callan como zorros porque saben de qué va el asunto
  5. Asesores recomiendan al gobierno chino diversificar aún más sus reservas en dólares hacia otras monedas y especialmente materias primas metales preciosos. ¿Más todavía? ¡Si ya tienen más reservas de metales básicos que el LME!
  6. El gobierno chino pone 100.000 ingenieros agrónomos para enseñar a 160 millones de agricultores a reducir el consumo de fertilizantes y pasar progresivamente a la agricultura ecológica. China se ha dado cuenta hace tiempo de varias cosas: el semillero mundial lo controlan cuatro multinacionales americanas y eso no puede seguir así. Se debe volver a las semillas autóctonas. Por otro lado, se presentan problemas en el suministro de Potasa y Fósforo, además de lo que supone el peak oil para los fertilizantes. No hay peor crisis que la alimentaria
  7. Mish: ECRI no está anticipando ninguna recesión. El purismo por mantener una posición contraria lleva a estos extremos. Saldremos de dudas cuando se revelen los datos de sept./oct. a finales de año
  8. El BoE amplía el tipo de colateral que acepta en la ventana de descuento. Existen ciertas reminiscencias románticas en la expresión “ventana de descuento” hacia las Real Bills y las casas de cambio de finales del XIX (Ver Bahegot en Lombard Street) Pero las cosas han cambiado mucho. Hoy a ese colateral se le llamaría “cerdo sobre puerco”. Es decir, garantía de no cobrar para quien lo acepte. Por eso se lo traga el banco central socavando la calidad de la base monetaria. Comunican que su deuda es el doble y no pasa nada. Ahora esto y tampoco nadie se hace eco. Desde luego algo se cuece detrás del decorado y cerdos y puercos de los medios sólo se preocupan de quedar abrevados ellos y sus lechones
  9. ¿Qué opinaría si a su hija la desnudaran para ver si lleva algún objeto sospechoso? Pues eso va a pasar en los aeropuertos españoles, igual que en los americanos. ¿Usted piensa que los que visualizan el scáner no hacen coñas sobre los desnudos? ¿Alguien protesta?
  10. La cuenta corriente de Grecia pasa a superávit. Se han juntado los recortes con los primeros ingresos turísticos y, sobre todo, el recorte en el presupuesto militar
  11. La emisión del BBVA se colocó al 3,5%. Dicen que ha sido un punto de inflexión. Ojalá. Todos esperamos que no haya sido un mero “favor” al primary dealer español. La anterior colocación fue de la Caixa el 20 de abril. Pero… ¿las del resto de entidades dónde han ido a parar?
  12. Algunos tienen un imán para encontrar agujas en el pajar de los informes. El BCE ya financia 93.800 millones de euros a Grecia, básicamente deuda pública y 75.723 millones a largo plazo con las LTRO. Así ex imposible que quiebre el país, desde luego. A no ser que el contagio se lleve por delante al dique del BCE
  13. Evolución del precio del azúcar durante el último año. Petó terminado el QE-I y ahora remonta otra vez. ¿QE-II ya en marcha?
  14. Scientific American: EEUU actualiza su ejército con máquinas teledirigidas

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